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陈显帆/周尔双/朱贝贝/黄瑞连

投资评级：增持（维持）

投资组合

本周周组合

投资建议

各机型景气度持续，维持Q2策略建议持续超配工程机械

挖掘机销量持续高增：5月挖机销量同比+68%，其中国内同比+76%；出口在海外疫情影响下仍同比+3.3%；年1-5月行业销量同比+19%持续回升。核心零部件厂商排产旺盛，恒立液压自3月以来排产持续超负荷，6月排产环比有所下降，但同比仍然大幅上行。考虑到后续基建政策逐步落地，基建增速有望改善，行业需求同步释放，我们判断年挖机景气度有望持续。

后周期品种将接力挖机高增长，下半年景气度确定性强：混凝土泵车今年3月、4月销量接连创下新历史新高，1-5月销量增速预计在30%以上，我们认为-年混凝土机械迎来更新高峰，预计下半年泵车销量旺季持续。年起重机械更新替换高峰持续，基建与风电项目拉动下行业景气度正在不断提升，Q2整体销量旺盛，下半年预计将呈现淡季不淡的趋势。

塔机租赁仍处于高景气：年5月份以来庞源租赁周签单量持续创新高，6月19日庞源租赁